Инвестируйте в то, что знаете
Управляющие вам всегда будут говорить, что у небольшого инвестора
шанса на рынке нет. Однако это не так. Просто играть на рынке надо
рационально, а не так, как вы играете в казино, в надежде на удачу.
Покупку акций компании можно сравнить с покупкой дома. Выбирая дом, вы
всегда смотрите на то, какая в округе школа, какой в доме водопровод.
Наконец, в доме нужно регулярно проводить уборку и ремонт. Точно так
же, когда вы покупаете холодильник или микроволновку, вы читаете
потребительские отчеты и спрашиваете мнения других людей. Именно с той
же долей рациональности и ответственности нужно покупать и акции.
Решение не должно быть скоропалительным. Перед покупкой надо провести
исследование – посмотреть финансовые отчеты, обратить внимание на
руководство компании и то, куда они ведут бизнес. И главное - не стоит
винить профессиональных игроков рынка в том, что вы купили акции
компании, у которой нет продаж, нет прибыли, и финансовое состояние
которой – ужасно.
Исследуйте рынок в «реальной» обстановке
Отмечайте хорошие товары, выясняйте, кто их производит, и
инвестируйте в них. В этом плане частный инвестор имеет больше
преимуществ перед трейдером с Уолл-Стрит: он знает реальную обстановку
на рынке, как продается тот или иной товар и пользуется ли он спросом.
Вспомните историю с буррито Taco Bell или с чулками Hanes – именно так
вы сможете найти «свою» компанию, в которую стоит инвестировать.
Выбирайте предприятие, которым может управлять любой дурак, потому что рано или поздно дурак, вероятно, его и возглавит
Помните, что хорошая компания – эта та, чьи услуги востребованы
всегда, неважно в какой области она работает, и которая слабо зависит
от колебаний на рынке или от смены руководства. Выгодной инвестицией
может быть даже похоронное бюро. Его услуги всегда будут нужны людям, и
«испортить» такой бизнес некачественным менеджментом практически
невозможно. А следовательно - с такими инвестициями вы не прогорите.
Будьте готовы к потерям
Вся история двадцатого века показывает, что примерно каждые шесть
лет на рынке гарантированно случается более-менее серьезный кризис, во
время которого индексы и стоимость акций компаний падают. При этом
точное время кризиса не может предсказать ни один эксперт. Если вы не
готовы встретить кризис и падение рынка на 20%-25%-30% - вам не место
на фондовом рынке. Всегда стоит помнить о том, что на рынке выигрывают
не самые умные, а те, кто имеет самые крепкие нервы. Кроме того,
падение — прекрасная возможность дешево купить акции, которые
сбрасывают пугливые инвесторы.
Акций, как и детей, следует иметь такое количество, за котором вы можете уследить
Если инвестиции не являются вашей основной работой, вам, вероятно,
хватит времени, чтобы отслеживать 8–12 компаний, покупая и продавая,
когда для этого есть основания. Поэтому для частного инвестора вряд ли
целесообразно иметь в портфеле более 5 компаний одновременно. За
большим количеством вы все равно не сможете уследить.
Не стоит стремиться заработать как можно быстрее
Глупо инвестировать средства в акции, если вы планируете закончить
игру через год-два – это все равно что ставить на черное или красное в
казино. Время на фондовом рынке играет на вашей стороне. Волноваться
следует о том, что на рынке произойдет не через год-другой, а через
десять, двадцать, тридцать лет. Инвестор может и должен быть
терпеливым. Даже если вы упустили акции Wal-Mart в первые пять лет
после их выхода на биржу, они прекрасно подходят для инвестиций и в
следующие пять лет. То же касается любой другой стабильной и надежной
компании. Единственное, о чем следует помнить – так это о том, что
акции компании следует покупать только после того, как она уже начала
показывать реальную прибыль, а не до того.
Портфель стоит формировать так, чтобы его основу
составляли надежные акции, обеспечивающие в первую очередь стабильный,
а не сверхвысокий доход
Когда я написал книгу о том, как управлял фондом Magellan, я
перечислил несколько тысяч компаний, акции которых за это время выросли
в цене в 10 раз. А у меня не было ни одной из них. И тем не менее,
несмотря на отсутствие таких «звездных» акций, нам удалось
демонстрировать хороший результат. Надо ориентироваться не на
пару-тройку «взрывных» акций, которые могут вырасти в десятки раз, а на
несколько надежных, которые показывают стабильный результат. В
долгосрочной перспективе доходность портфеля тщательно отобранных акций
всегда перекроет доходность портфеля облигаций или фондов денежного
рынка. В то же время, в долгосрочной перспективе доходность портфеля
акций, отобранных «абы как», не превысит доходность вложений «под
матрац».
Вы не будете все время выигрывать
В инвестиционном бизнесе хорошим результатом считается, если
прибыль приносят 60% акций. И никогда не бывает так, чтобы ее приносили
90%.
Предсказать процентные ставки, перспективы экономики и динамику фондового рынка невозможно
Поэтому отбрасывайте раздумья над газетами, которые подогревают
обстановку и сосредотачивайтесь на том, что действительно происходит с
компаниями, в которые вы инвестируете. Продавайте акции компании, когда
ее финансовые показатели ухудшаются, а не когда замаячил «конец света».
Не инвестируйте во что попало
Если вам не удается найти компании, которые кажутся вам
привлекательными, положите деньги в банк до тех пор, пока таковые не
найдутся. И никогда, никогда не инвестируйте в компанию, если не знаете
ее финансовое состояние.
|