К услугам профессионального инвестиционного консультанта инвестору
стоит прибегнуть, если он намерен вложить крупную сумму, скажем, не
менее 100 тыс. дол. и, с одной стороны, не хочет иметь дело с взаимными
фондами (описываемыми ниже), а с другой — не располагает достаточным
временем для самостоятельного управления инвестиционным портфелем,
Комиссионные, уплачиваемые консультанту и обычно вычитаемые из налогов
инвестора, — величина не постоянная. Они составляют, как правило, от 1
до 1,5% годовых за обслуживание портфеля ценных бумаг стоимостью
примерно 200 тыс. дол., далее комиссия уменьшается пропорционально
росту стоимости портфеля. Инвестор должен также платить комиссионные и
брокерам, однако он может выбрать определенного фондового брокера сам,
поручить выбор брокера консультанту или условиться о выполнении своих
приказов по самым низким предлагаемым комиссионным ставкам. Большинство инвестиционных консультантов сотрудничает с
несколькими фондовыми брокерами и банками, точнее, пользуется их
услугами. Комиссионные, выплачиваемые брокерам (обычно за конкретные
услуги, связанные с исследованием и анализом рынка), называют «мягкими»
долларами. Кроме услуг инвестиционных консультантов инвестор может
воспользоваться профессиональными услугами трастовых отделов, которые
имеются во многих банках. Перечень этих услуг, как правило, включает в
себя как управление инвестиционным портфелем, так и доверительное
хранение ценных бумаг, за которые банк взимает комиссию в том же
размере-1 — 1,5%. Большинство инвестиционных консультантов и банков
располагают собственными аналитическими отделами, но могут получать
необходимую информацию и из других источников. функции надежного
хранения ценных бумаг, сбор и выплата дивидендов и процентов, а также
другие бухгалтерские услуги предоставляются главным образом банками. Инвестору, пользующемуся услугами профессионального
управляющего, следует, по крайней мере на первых порах, открыть в
обслуживающей его компании «недискреционный» счет, не дающий ей право
распоряжения средствами инвестора без его согласия, хотя и инвестор
должен отдавать себе отчет в том, что компания все же пользуется
определенной свободой в управлении его портфелем. Но таким образом
инвестор также принимает участие в управлении своим портфелем, и это
позволяет ему лучше понять инвестиционные механизмы и оценить
квалификацию нанятого управляющего.
|