Структура капитала компании, которую также часто называют уровнем капитализации», выражает общую сумму инвестиций в компанию, включая как облигации (долгосрочные долговые обязательства), так и акционерный капитал. Структура капитала компании XYZ может быть представлена следующим образом:

Долгосрочные долговые обязательства 85 млн дол. 7% Акционерный капитал 1150 млн дол. 93% Общая капитализация 1235 млн дол. 100%

Судя по тому, что долговые обязательства составляют в структуре капитала XYZ лишь малую часть, руководство компании придерживается консервативных принципов управления. Такой подход представляется весьма разумным, поскольку позволяет руководству маневрировать в кризисных экономических ситуациях с большей гибкостью. Общее правило для всех компаний, за исключением энергетических и финансовых, гласит: чем выше доля заемных средств в структуре капитала компании, тем выше риск для ее акционеров.

В минувшее десятилетие довольно широкое распространение получила снискавшая печальную известность практика выкупа контрольных пакетов акций, финансируемого за счет заемных средств. Обычно руководство привлекало от имени компании значительный кредит, который тратился на перекупку акций у ее акционеров, зачастую к выгоде самого руководства. Разумеется, выступать в роли кредитора подобных приобретений крайне нежелательно.