Налоговое законодательство, сложное само по себе, кроме того, постоянно изменяется. Для решения налоговых проблем лучше всего воспользоваться помощью опытного бухгалтера. Проведение многих описанных инвестиционных операций требует четкого понимания их налоговых последствий.

Вкладчикам, ведущим активные операции на рынке, постоянно приходится принимать различные решения, связанные с налогами. Сегодня это особенно актуально, поскольку Закон о налоговой реформе 1986г. в который раз изменил порядок декларирования инвесторами доходов от прироста капитала. В частности, было отменено удержание 60% налога на прирост капитала в отношении физических лиц, на имущество, переданное по наследству, и на средства на попечительских счетах.

По новому законодательству, весь доход от прироста капитала (как краткосрочного, так и долгосрочного) теперь рассматривается как обычный доход. Несмотря на то что ставки налогов могут выходить за рамки 15 — 28%, в которые вписывается доход большинства семей, ставки налога на прирост капитала, по закону, не могут превышать 28%.

Как и прежде, капитальный убыток (как краткосрочный, так и долгосрочный) может быть списан с обычного дохода (до 3000 дол. обычного дохода), хотя правило зачета в пропорции 2 к 1, ранее действовавшее применительно к чистому долгосрочному капитальному убытку, отменено.

Частный инвестор, который хочет официально зафиксировать факт убытка в целях налогообложения и продолжить вложения в ценные бумаги, может поступить следующим образом:

(1) немедленно продать акции и купить их снова через 31 день или позже;
(2) купить равное количество акций (эквивалент) и через 31 день продать акции, находившиеся в собственности первоначально;
(3) продать акции и немедленно купить вместо них другие.

Инвесторы, которые хотят перенести прибыль данного года в декларацию за следующий год, могут использовать продажу «в короткую против сейфа». Эта операция в принципе ничем не отличается от короткой продажи, за исключением того, что ко роткая позиция покрывается инвестором за счет уже имеющихся (таких же) акций на его длинной позиции, а не за счет займа у брокера.

Инвестору никогда не следует откладывать разработку своей налоговой стратегии до конца налогового года,