Существует еще один полностью отличный от построения столбиковых диаграмм метод технического анализа, который заключается в построении фигурных диаграмм. Хотя используемые знаки «х» и «о» не позволяют точно указать на диаграмме сроки и объемы торговли — две важнейшие составляющие столбиковых диаграмм, — фигурные диаграммы все же имеют свои достоинства. После изучения нехитрых правил построения фигурных диаграмм инвестору, как и в случае со столбиковыми диаграммами, следует поупражняться в анализе уже построенных моделей, прежде чем применить теорию на собственной практике.

Перед построением фигурной диаграммы необходимо изучить прежний диапазон колебаний и степень неустойчивости цены акции. Кроме того, следует выбрать соответствующий масштаб, или «шаг поворота», движения, который будет использован при построении диаграммы. Для дорогих акций (например, 50 дол. и выше) обычно подходит шаг, равный 2, 3 или, может быть, 5 пунктам. Акциям со средней ценой (скажем, от 20 до 50 дол.), возможно, лучше соответствует шаг в 1, 1 1/2 или 2 пункта. Для анализа недорогих акций, как правило, используются диаграммы с шагом 1/2 пункта или 1 пункт. Для построения диаграмм движения цены отдельной акции годится любой масштаб, но аналитик должен выбрать наиболее эффективный для конкретного случая. Фигурные диаграммы отражают движение цены акции в любой момент времени только в одном направлении — вверх или вниз. Направление не меняется, пока не происходит поворот в движении цены акции на заданное число пунктов.

Построение диаграммы в избранной системе координат начинается с обозначения стартовой цены акции. Повышение цены обозначается знаками «х», которые ставятся один над другим. Понижение цены обозначается знаками «о», которые ставятся один под другим. Эти знаки используются лишь для указания направления движения цены. При изменении направления движения цены за заданное число пунктов строится следующий столбец диаграммы. Новый знак «х» или «о» не ставится, пока не достигнута заданная «цена поворота». Постепенно выстраивается диаграмма, состоящая из чередующихся столбцов знаков «х» и «о».

В качестве примера на рис. 1 вверху страницы приводится диаграмма с заданным шагом поворота движения цены в 2 пункта, отражающая следующий ряд цен: 29 (начальная), 32 3/4, 33 1/4, 30 1/8, 34 7/8.

Как и на столбиковых, на фигурных диаграммах можно проследить уровни сопротивления и поддержки цены. Кроме того, фигурная диаграмма особенно наглядно демонстрирует мо-М8НТ прорыва (рис. 2 вверху страницы).

Многие аналитики используют фигурные диаграммы для прогноза того, насколько далеко может зайти повышение или понижение цены акции. Для этого они применяют несколько методов, хотя ни один из них не признан универсальным для всех случаев анализа.

Рис. 1 и 2 (ниже) иллюстрируют один из подходов. Обе диаграммы построены на основе одного ряда цен: 17 (начальная), 20 3/8, 18 1/8, 20 3/4, 19 5/8, 23 1/4, 21 1/2, 20 1/4, 24 5/8, 22 3/4, 24 3/4, 22, 23 1/8, 20 3/4, 22 1/2, 20 5/8, 23 1/4.

По мнению тех, кто пользуется фигурными диаграммами, чем чаще происходят повороты в движении цены акции на определенном уровне, тем выше вероятность ее подъема или падения с этого уровня. Как видно на рис. 1 (шаг поворота 1 пункт), целевая цена покупки установлена на уровне 21 пункт, поскольку цена 6 раз пересекала уровень 24 пункта (заштрихованная строка). Именно шестью строками ниже расположена целевая цена, равная 21 пункту. Точно так же целевая цена продажи установлена на уровне 23 '/2 пункта вследствие того, что цена 4 раза пересекала уровень 21 '/2 пункта (заштрихованная строка). За основание для вычисления целевой цены всегда берется начало прорыва вне зависимости от того, какую целевую цену предстоит определить — цену покупки или продажи.

Фигурные диаграммы можно использовать для различных целей. С их помощью инвестор может отслеживать прорывы и новые тенденции движения цены, а также определять уровни поддержки и сопротивления. Иногда с их помощью определяют целевой уровень цены. Но большинство инвесторов чаще всего прибегают к фигурным графикам как к дополнительным инструментам, позволяющим проверить результаты анализа, полученные другими методами.