Паевые инвестиционные фонды акций
Паевые инвестиционные фонды акций являются полной
противоположностью фондам облигаций, конечно, если мы говорим о
задачах, степени риска и доходности. По этим признакам они уступают
только венчурным фондам. Инвестируя деньги вкладчиков в акции
предприятий Российской Федерации, фонды акций являются очень
рискованными для капиталовложений на короткий промежуток времени. Но
если мы с вами посмотрим на результаты работы паевых
фондов акций на отрезках от 10 лет и более, то увидим, что чаще
всего они дают стабильно хороший результат. Рынку паевых инвестиционных
фондов в России всего 8 лет. Да и до 2002 года количество фондов было
небольшим. Поэтому мои выводы сделаны на
основе результатов работы взаимных фондов США и Европы. В нашем же
случае за основу результатов работы паевых фондов можно брать период в
5 лет. Десять паевых фондов акций, работающих
более 5 лет, показывают вполне приемлемый результат (табл. 6).
«Так где же риск?» – спросите вы. В вышеприведенном примере есть
риск оказаться в фонде, который дал 250%, а не 1000%.
Хотя в любой управляющей компании вам скажут, что результаты,
показанные в прошлом, не являются гарантией результатов в будущем.
Большинство паевых фондов акций инвестирует от 70% и более в «голубые
фишки» российского рынка акций.
Делается это для стабилизации работы фонда.
Фонды акций растут вместе с ростом фондового рынка и экономики
той страны, в которую и производятся инвестиции. И вы
должны осознавать, что, инвестируя в паевые фонды акций России, вы
инвестируете в российскую экономику, причем в большинстве случаев в
самый ее авангард. Минимизация рисков на
больших промежутках времени для меня аргументируется, прежде всего,
результатами работы взаимных фондов в США и Европе. Какие бы кризисы
там ни происходили, какой бы спад ни на-
ступал (кстати, не все там так безоблачно, как нам кажется на первый
взгляд), чаще всего на десятилетнем отрезке времени мы видим рост. То
же самое происходит и у нас. Например, в октябре
2003 года начался затяжной спад, связанный с делом ЮКОСа, но
что мы видим, выбрав 12 лидеров среди паевых фондов акций?
То, что рынок через 12 месяцев вырос (!) – табл. 7. Несмотря на то
что на протяжении всего года сотни аналитиков пытались нам
доказать, что наступил «конец света», многие журналы на своих
страницах «похоронили» нашу экономику, и я уже не говорю о
«голубых экранах», захлебнувшихся в своих мрачных прогнозах.
Собака лает – караван идет! Средние показатели результатов ра-
боты паевых фондов акций за 2002 год составляют от 35% до 50%,
а за 2003 год – от 32% до 82%.
Результаты, результаты и только результаты являются реальным мерилом и отражением любой ситуации в нашей жизни.
Поэтому берусь утверждать: инвестирование в паевые инвестиционные фонды акций при правильно созданной стратегии и
диверсифицированном портфеле на длительные промежутки
времени является менее рискованным, нежели краткосрочное
инвестирование без всякой стратегии и портфеля.
И все-таки о полном отсутствии рисков, связанных с размещением капитала в паевых инвестиционных фондах акций России,
говорить нельзя. Существуют риски изменения политического
строя в стране, риски ухудшения макроэкономической ситуации
в целом. Также можно говорить о сильном влиянии развития
рынков вокруг России, например США или стран Евросоюза.
Именно поэтому я и акцентирую внимание читателя на важности разработки диверсифицированного портфеля, включающего
в себя не только паи фондов акций.
|