Наша фирма структурирована таким образом, что мы можем заниматься
как длинными, так и короткими продажами. Мы можем использовать опционы
и фьючерсы. Мы можем использовать левередж в акциях в пределах
предписываемой Федеральной резервной системой маржи. Мы торгуем ценными
бумагами с фиксированной доходностью и мохом использовать заемные
средства (левередж). (Наш результат за первые девять месяцев
финансового 1982 года был почти всецело достигнут благодаря левереджной
позиции в среднесрочных кредитных билетах.) Кроме того, мы имеем
возможность до значительной степени концентрировать наши активы ценных
бумаг и относительно равнодушно относимся к мысли о диверсификации.
Гибкость, присущая нашей структуре, может создать значительное
отклонение нашего результата от среднерыночных индексов, Она придает
большое значение суждению и освобождает ум от обычных помех, часто
существующих в институциональном управлении капиталом. Она, вероятно,
также помогает человеку стареть немного больше и немного раньше.