Становясь пайщиком тех или иных паевых инвестиционных фондов, имеет
смысл заблаговременно побеспокоиться о диверсификации своих инвестиций,
о минимизации рисков и о ликвидности своего капитала (или хотя бы его
части) – на случай, если Вам в определенный момент могут срочно
понадобиться свободные средства. Для этого следует раскладывать свои
средства по различным видам паевых инвестиционных фондов – делая акцент
на тех из них, которые в наибольшей степени соответствуют Вашим
предпочтениям. Итак, принято выделять следующие виды паевых
инвестиционных фондов:
По времени инвестирования:
- открытые паевые инвестиционные фонды.
В паевом фонде данного типа пайщик имеет возможность покупать и
продавать свои паи в любое удобное для него время вне зависимости от
того, как долго они находились в его собственности.
- интервальные паевые инвестиционные фонды.
Пайщик может осуществлять операции с паями (покупать или продавать их)
только в определенные (заранее установленные) периоды времени – так
называемые «периоды открытия интервала». Такие «периоды» обычно
устанавливаются не реже одного раза в год (может быть, раз в квартал и
т.п.). Т.е., например, операции с паями будут доступны 1-15 марта; 1-15
июня; 1-15 сентября и 1-15 декабря каждого года. В остальное время паи
интервального паевого инвестиционного фонда не продаются и не
выкупаются.
- закрытые паевые инвестиционные фонды. Данные
виды паевых фондов, как правило, создаются для реализации определенного
проекта на срок от 1-го до 15-ти лет. Разумеется, продать свои паи
можно только в конце срока – после завершения реализации намеченного
проекта. Т.е. все паи выкупаются только после прекращения деятельности
паевого фонда (собственно, выкуп паев и представляет собой прекращение
его деятельности).
В зависимости от объектов инвестирования:
- паевые инвестиционные фонды акций.
Данные ПИФы состоят из акций различных компаний. Приобретение и продажу
акций осуществляет управляющая компания за счет средств пайщиков
инвестиционного фонда. В зависимости от изменения рыночной цены на
акции, входящие в состав фонда, меняется и его стоимость
(соответственно, и стоимость паев отдельных инвесторов). Следует
отметить, что дивиденды по акциям не выплачиваются пайщикам, а
автоматически реинвестируются (т.е. на эти средства управляющие
компании продолжают покупать акции для фонда). В результате, доход (ну
или убыток) представляет собой рост (ну или падение) стоимости пая по
сравнению с его стоимостью на момент покупки. В среднем, паевые
инвестиционные фонды акций считаются наиболее высокорискованными (в то
же время потенциально наиболее высокодоходными) видами паевых фондов.
- паевые инвестиционные фонды облигаций. Данный
вид инвестиционных фондов предполагает вложение средств
(преимущественно) в ценные бумаги с фиксированным уровнем дохода.
Паевые инвестиционные фонды облигаций считаются, в среднем, наименее
рискованными, но и наименее доходными видами паевых фондов
(предполагаемая доходность – практически на уровне банковских
депозитов). Преимущество по отношению к банковским депозитам состоит в
возможности вывода средств в любое удобное для инвестора время без
потери заработанного процента прибыли. Вложения в паевые инвестиционные
фонды облигаций в наибольшей степени являются актуальными в периоды
падений на рынке акций.
- смешанные паевые инвестиционные фонды (ПИФы смешанных инвестиций).
Представляют собой нечто среднее между ПИФами акций и ПИФами облигаций.
В некоторые моменты времени могут на 100% состоять из акций; в другие
моменты на 100% – из облигаций. Жестких ограничений не предусмотрено –
и состав активов паевого фонда формируется в зависимости от
предпочтений аналитиков управляющей компании. В среднем, можно ожидать
среднюю доходность при среднем уровне риска.
- паевые инвестиционные фонды фондов. Средства
пайщиков фондов данного вида инвестируются не напрямую в акции,
облигации и т.п., а в паи других инвестиционных фондов. Т.е. паевой
фонд данного типа является своего рода посредником между инвестором и
управляющими компаниями, непосредственно управляющими активами.
Покупать паи ПИФов фондов имеет смысл, чтобы сгладить возможные
последствия грамотного/неграмотного управления фондом со стороны
отдельно взятой управляющей компании.
- индексные паевые инвестиционные фонды. Состав
активов данного вида фонда копирует какой-либо рыночный индекс (какой
именно – обычно указывается в названии фонда). Особенностью индексных
паевых инвестиционных фондов является более низкие комиссии за
обслуживание клиентов (это связано с тем обстоятельством, что
управляющему нет необходимости принимать самостоятельные решения по
поводу формирования структуры активов фонда, а достаточно всего лишь
копировать состав того или иного индекса. Т.е. процесс управления
индексным ПИФом – процесс не творческий, а скорее, чисто механический).
- отраслевые (секторные) паевые инвестиционные фонды.
Особенность данного вида фондов заключается в том, что все средства
инвестируются в ценные бумаги какой-либо определенной отрасли
экономики. Т.е. свобода управляющей компании в выборе инвестиционных
инструментов ограничена заранее. Вкладывать средства в отраслевые ПИФы
имеет смысл, если у Вас есть уверенность (или хотя бы гипотеза) о том,
что какой-либо определенный сектор экономики в ближайшее время должен
развиваться эффективнее остальных. Но даже, если Вы окажетесь правы в
Вашем прогнозе, это еще не обеспечит Вам 100%-го успеха, т.к. решения о
том, в какие именно ценные бумаги (разумеется, в данном секторе
экономики) сколько средств вкладывать, принимает управляющий данным
фондом. И в зависимости от его компетентности и «прозорливости» Вы
получите результаты.
- паевые инвестиционные фонды недвижимости.
Создаются для определенного проекта (т.е. относятся к закрытым паевым
фондам). Разумеется, проект связан с покупкой/продажей недвижимости.
Особенностью данного вида фондов является (как правило, более высокие
требования к сумме минимальных инвестиций).
- венчурные паевые инвестиционные фонды.
Вкладывают средства в наиболее рискованные (но и потенциально наиболее
доходные) проекты. К таким видам капиталовложений могут относиться
покупка акций закрытых акционерных обществ, покупка долей уставного
капитала открытых акционерных обществ, вложение средств в
высокотехнологические и инновационные проекты и т.п. Уровень риска
достигает 100% (т.е. при неблагоприятном развитии событий пайщик
венчурного ПИФа может потерять всю сумму своих инвестиций); уровень
возможного дохода – непрогнозируемо высок.
- ипотечные паевые инвестиционные фонды. Один из
наиболее новых видов паевых фондов. Особенность ипотечных паевых
инвестиционных фондов заключается в том, что средства пайщиков
инвестируются в ипотечные кредиты Банков, которые продают права
требования на кредиты управляющим компаниям (которые и занимаются
формированием ипотечного паевого инвестиционного фонда). Возникновение
ипотечных паевых фондов в некоторой степени решает проблему отсутствия
у банков необходимых ресурсов для ипотечного кредитования.
Вот, собственно, мы и рассмотрели наиболее популярные виды паевых
инвестиционных фондов. Следует обратить внимание на то, что данные
критерии не всегда являются «железными»; иногда они лишь отражают общую
тенденцию, общие принципы формирования того или иного паевого
инвестиционного фонда. Например, тот же фонд акций определенную часть
средств может вкладывать в облигации – и наоборот; тот же ипотечный
паевой инвестиционный фонд может вкладывать часть средств в облигации и
другие государственные ценные бумаги. Т.е. перед покупкой пая того или
иного фонда имеет смысли выяснить подробности непосредственно у
представителей компании, управляющей данным фондом. Однако
перечисленные выше тенденции, в зависимости от которых мы выделяем
различные виды паевых инвестиционных фондов, надеюсь, помогут Вам
сориентироваться в данной области и выработать собственную успешную
инвестиционную стратегию.