Однако прагматический фундамент этой теории, рабочая гипотеза, как
минимум, заключается в самой человеческой природе. Процветание
побуждает людей к расширению деятельности, а раскаяние за последствия
такого расширения порождает соответственную депрессию. Вслед за черным
часом абсолютной пшики рабочие будут благодарны, если смогут что-то
получить и будут медленно откладывать из своих уменьшенных заработков,
в то время как владельцы капитала будут довольствоваться малыми
прибылями и быстрыми поступлениями. Наступит период перестройки, вроде
той реорганизации большинства американских железных дорог после паники
1893 года. Сегодня мы обнаруживаем, что наши доходы превышают расходы,
деньги дешевеют, что в воздухе витает дух авантюры. Мы переходим от
времен вялого или спокойного бизнеса к настоящей активности. Она
постепенно развивается в широкую спекуляцию, с высокой стоимостью
денег, резко возросшими заработками и другими привычными симптомами.
После нескольких лет хороших времен напряжение цепи приходится на ее
самое слабое звено. Происходит коллапс наподобие того, что был в 1907
году, депрессия, предсказываемая на фондовом рынке и ценами на товары,
за которой следует громадная безработица, частый и реальный рост
депозитов в сберегательных кассах, но полное отсутствие денег,
доступных для авантюр.
