Становясь пайщиком тех или иных паевых инвестиционных фондов, имеет смысл заблаговременно побеспокоиться о диверсификации своих инвестиций, о минимизации рисков и о ликвидности своего капитала (или хотя бы его части) – на случай, если Вам в определенный момент могут срочно понадобиться свободные средства. Для этого следует раскладывать свои средства по различным видам паевых инвестиционных фондов – делая акцент на тех из них, которые в наибольшей степени соответствуют Вашим предпочтениям. Итак, принято выделять следующие виды паевых инвестиционных фондов:

По времени инвестирования:

- открытые паевые инвестиционные фонды. В паевом фонде данного типа пайщик имеет возможность покупать и продавать свои паи в любое удобное для него время вне зависимости от того, как долго они находились в его собственности.
- интервальные паевые инвестиционные фонды. Пайщик может осуществлять операции с паями (покупать или продавать их) только в определенные (заранее установленные) периоды времени – так называемые «периоды открытия интервала». Такие «периоды» обычно устанавливаются не реже одного раза в год (может быть, раз в квартал и т.п.). Т.е., например, операции с паями будут доступны 1-15 марта; 1-15 июня; 1-15 сентября и 1-15 декабря каждого года. В остальное время паи интервального паевого инвестиционного фонда не продаются и не выкупаются.
- закрытые паевые инвестиционные фонды. Данные виды паевых фондов, как правило, создаются для реализации определенного проекта на срок от 1-го до 15-ти лет. Разумеется, продать свои паи можно только в конце срока – после завершения реализации намеченного проекта. Т.е. все паи выкупаются только после прекращения деятельности паевого фонда (собственно, выкуп паев и представляет собой прекращение его деятельности).

В зависимости от объектов инвестирования:

- паевые инвестиционные фонды акций. Данные ПИФы состоят из акций различных компаний. Приобретение и продажу акций осуществляет управляющая компания за счет средств пайщиков инвестиционного фонда. В зависимости от изменения рыночной цены на акции, входящие в состав фонда, меняется и его стоимость (соответственно, и стоимость паев отдельных инвесторов). Следует отметить, что дивиденды по акциям не выплачиваются пайщикам, а автоматически реинвестируются (т.е. на эти средства управляющие компании продолжают покупать акции для фонда). В результате, доход (ну или убыток) представляет собой рост (ну или падение) стоимости пая по сравнению с его стоимостью на момент покупки. В среднем, паевые инвестиционные фонды акций считаются наиболее высокорискованными (в то же время потенциально наиболее высокодоходными) видами паевых фондов.
- паевые инвестиционные фонды облигаций. Данный вид инвестиционных фондов предполагает вложение средств (преимущественно) в ценные бумаги с фиксированным уровнем дохода. Паевые инвестиционные фонды облигаций считаются, в среднем, наименее рискованными, но и наименее доходными видами паевых фондов (предполагаемая доходность – практически на уровне банковских депозитов). Преимущество по отношению к банковским депозитам состоит в возможности вывода средств в любое удобное для инвестора время без потери заработанного процента прибыли. Вложения в паевые инвестиционные фонды облигаций в наибольшей степени являются актуальными в периоды падений на рынке акций.
- смешанные паевые инвестиционные фонды (ПИФы смешанных инвестиций). Представляют собой нечто среднее между ПИФами акций и ПИФами облигаций. В некоторые моменты времени могут на 100% состоять из акций; в другие моменты на 100% – из облигаций. Жестких ограничений не предусмотрено – и состав активов паевого фонда формируется в зависимости от предпочтений аналитиков управляющей компании. В среднем, можно ожидать среднюю доходность при среднем уровне риска.
- паевые инвестиционные фонды фондов. Средства пайщиков фондов данного вида инвестируются не напрямую в акции, облигации и т.п., а в паи других инвестиционных фондов. Т.е. паевой фонд данного типа является своего рода посредником между инвестором и управляющими компаниями, непосредственно управляющими активами. Покупать паи ПИФов фондов имеет смысл, чтобы сгладить возможные последствия грамотного/неграмотного управления фондом со стороны отдельно взятой управляющей компании.
- индексные паевые инвестиционные фонды. Состав активов данного вида фонда копирует какой-либо рыночный индекс (какой именно – обычно указывается в названии фонда). Особенностью индексных паевых инвестиционных фондов является более низкие комиссии за обслуживание клиентов (это связано с тем обстоятельством, что управляющему нет необходимости принимать самостоятельные решения по поводу формирования структуры активов фонда, а достаточно всего лишь копировать состав того или иного индекса. Т.е. процесс управления индексным ПИФом – процесс не творческий, а скорее, чисто механический).
- отраслевые (секторные) паевые инвестиционные фонды. Особенность данного вида фондов заключается в том, что все средства инвестируются в ценные бумаги какой-либо определенной отрасли экономики. Т.е. свобода управляющей компании в выборе инвестиционных инструментов ограничена заранее. Вкладывать средства в отраслевые ПИФы имеет смысл, если у Вас есть уверенность (или хотя бы гипотеза) о том, что какой-либо определенный сектор экономики в ближайшее время должен развиваться эффективнее остальных. Но даже, если Вы окажетесь правы в Вашем прогнозе, это еще не обеспечит Вам 100%-го успеха, т.к. решения о том, в какие именно ценные бумаги (разумеется, в данном секторе экономики) сколько средств вкладывать, принимает управляющий данным фондом. И в зависимости от его компетентности и «прозорливости» Вы получите результаты.
- паевые инвестиционные фонды недвижимости. Создаются для определенного проекта (т.е. относятся к закрытым паевым фондам). Разумеется, проект связан с покупкой/продажей недвижимости. Особенностью данного вида фондов является (как правило, более высокие требования к сумме минимальных инвестиций).
- венчурные паевые инвестиционные фонды. Вкладывают средства в наиболее рискованные (но и потенциально наиболее доходные) проекты. К таким видам капиталовложений могут относиться покупка акций закрытых акционерных обществ, покупка долей уставного капитала открытых акционерных обществ, вложение средств в высокотехнологические и инновационные проекты и т.п. Уровень риска достигает 100% (т.е. при неблагоприятном развитии событий пайщик венчурного ПИФа может потерять всю сумму своих инвестиций); уровень возможного дохода – непрогнозируемо высок.
- ипотечные паевые инвестиционные фонды. Один из наиболее новых видов паевых фондов. Особенность ипотечных паевых инвестиционных фондов заключается в том, что средства пайщиков инвестируются в ипотечные кредиты Банков, которые продают права требования на кредиты управляющим компаниям (которые и занимаются формированием ипотечного паевого инвестиционного фонда). Возникновение ипотечных паевых фондов в некоторой степени решает проблему отсутствия у банков необходимых ресурсов для ипотечного кредитования.

Вот, собственно, мы и рассмотрели наиболее популярные виды паевых инвестиционных фондов. Следует обратить внимание на то, что данные критерии не всегда являются «железными»; иногда они лишь отражают общую тенденцию, общие принципы формирования того или иного паевого инвестиционного фонда. Например, тот же фонд акций определенную часть средств может вкладывать в облигации – и наоборот; тот же ипотечный паевой инвестиционный фонд может вкладывать часть средств в облигации и другие государственные ценные бумаги. Т.е. перед покупкой пая того или иного фонда имеет смысли выяснить подробности непосредственно у представителей компании, управляющей данным фондом. Однако перечисленные выше тенденции, в зависимости от которых мы выделяем различные виды паевых инвестиционных фондов, надеюсь, помогут Вам сориентироваться в данной области и выработать собственную успешную инвестиционную стратегию.