Bonpoc:

Вы начали свои первый ответ словами: "Мне не нужно указывать вашему комитету . Это любезное предположение, но я не npomus сказать вам, что мы здесь очень мало знакомы с работой фондовой биржи или с вашими, людей с Уолл-стрита, делами в целом. Что вы можете сказать насчет королей продажи?

Ответ:

Я не имею в виду занять лицемерную позицию, но что касается меня, я никогда не продавал акции коротко. Короткими продавцами рождаются, а не становятся. Но если бы не рождались люди, продающие коротко, то их надо было бы придумать.

Короткая продажа имеет законное место в экономической системе. Она сдерживающий фактор для чрезмерного оптимизма, она стремится нейтрализовать опасность безудержно растущего рынка, она придает стойкость во время сильного мнения рынка во времена неожиданного шока и паники, Она ценный элемент в предотвращении экстремального роста или падения.

Короткий продавец обязуется поставить по определенной цене определенное количество акций, которых у него в это время нет, но которые, как он ожидает, направление движения рынка позволит ему купить с выгодой. По своей сути это не очень отличается от того, что делает каждый поставщик и торговец, когда он в бизнесе обычного типа берется выполнить работу или поставить товары, не имея заранее всех материалов, которые пойдут в работу, или товаров.

Практика коротких продаж официально одобрена экономистами, начиная с первого наполеоновского министра финансов и до Хораса Уайта в наше время. Хотя в различные времена принимались законы, запрещающие эти операции, заслуживает внимание то, что в каждом случае, о котором мне известно, эти законы аннулировали после их краткого воздействия.

Мне сообщили из хорошего источника, хотя я лично не могу ручаться за достоверность информации, что короткие Продажи в наше время не осуществляются на одной довольно независимой фондовой бирже в Токио, в Японии. Вы можете найти в газетах, что, когда мирное послание президента Вильсона (или эта была речь о мире немецкого канцлера?) стало известно в Токио, на фондовой бирже там началась такой силы паника, что пришлось закрыть двери биржи. Через несколько дней их попытались открыть вновь, но после короткого периода торгов были вынуждены опять их приостановить.

Допуская, что моя информация верна, мы наблюдаем здесь пример, проливающий свет на причину и следствие,

Короткие продажи действительно становятся злом тогда и в таких пределах, когда методы и намерения короткого продавца становятся нечестными. Короткий продавец, действующий как яростный лев (или "медведь"), ищет, кого он может сожрать; Т0Т, кто намеренно крушит ценности, подрывая их при помощи махинаций или вызывая смятение за счет распространения недостоверных отчетов или непроверенных слухов волнующего характера, поступает неправильно и должен быть наказан,

Возможно, администрация фондовой биржи не всегда достаточно настороже и достаточно тщательна в розысках и наказании намеренных крушителей ценностей и распространителей дьявольских предзнаменований. Вероятно, не хватает достаточной энергии и решительности в обращении с мрачным и опасным злом торговли слухами на фондовой бирже и в брокерских офисах, Вряд ли мне нужно добавлять, что деятельность, которой я касался, действительно неправильная и наказуемая, когда она нацелена и применяется для искусственного вздутия цен, равно как и для искусственного занижения цен.

Но в конце концов, как показывает настоящее расследование, даже Конгресс, имеющий в руках почти неограниченную власть, кажется, не всегда легко справляется с выслеживанием нечестных продавцов слухов до самых их логовищ и подвержением их наказанию. А ведь неоправданное нападение на доброе имя человека более серьезное и чудовищное преступление, чем нападение, даже при помощи подрыва фальшивыми отчетами, на рыночные цены его собственности.